Belangrijk verschil - Schuldratio versus schuld tot eigen vermogen
Bedrijven volgen verschillende groei- en uitbreidingsstrategieën met de bedoeling hogere winsten te maken. De financiering van dergelijke strategische opties wordt vaak geanalyseerd met behulp van kapitaalvereisten, waarbij een bedrijf eigen vermogen, schulden of een combinatie van beide kan gebruiken. De meerderheid van de bedrijven probeert een geschikte mix van vreemd vermogen en eigen vermogen te behouden om de voordelen van beide te verkrijgen. Het belangrijkste verschil tussen de schuldratio en de schuld / eigen vermogen-ratio is dat terwijl de schuldratio de hoeveelheid schuld meet als een percentage van de activa, de schuld / eigen vermogen-ratio berekent hoeveel schuld een bedrijf heeft in vergelijking met het kapitaal dat door aandeelhouders wordt verstrekt.
Wat is de schuldratio
Debt Ratio is een maatstaf voor de hefboomwerking van het bedrijf. Hefboomwerking is het bedrag van de geleende schuld als gevolg van financierings- en investeringsbeslissingen. Dit geeft een interpretatie van welk deel van de activa met vreemd vermogen wordt gefinancierd. Hoe hoger de schuldcomponent, hoe hoger het financiële risico dat de onderneming loopt. Deze ratio wordt ook wel de debt-to-assets ratio genoemd en wordt als volgt berekend.
Schuldratio=totale schuld / totale activa 100
Totale schuld
Dit bestaat uit kortlopende en langlopende schulden
Korte termijnschuld
Dit zijn de kortlopende schulden die binnen een jaar opeisbaar zijn
Bijvoorbeeld Crediteuren, te betalen rente, onverdiende inkomsten
Langlopende schulden
Langlopende schulden zijn betaalbaar binnen een periode van meer dan een jaar
Bijvoorbeeld Banklening, uitgestelde inkomstenbelasting, hypothecaire obligaties
Totaal vermogen
Totaal vermogen bestaat uit activa op korte en lange termijn.
Korte termijn activa
Over het algemeen verwijst dit naar vlottende activa, deze kunnen binnen een periode van één jaar in contanten worden omgezet.
Bijvoorbeeld Debiteuren, vooruitbetalingen, inventaris
Lange termijn activa
Dit zijn vaste activa die naar verwachting niet binnen een jaar in contanten zullen worden omgezet
Bijvoorbeeld Land, gebouwen, machines
Voordelen van schuldfinanciering
Bied lagere rentetarieven
De rentetarieven die op schulden moeten worden betaald, zijn over het algemeen lager in vergelijking met het rendement dat wordt verwacht door aandeelhouders met eigen vermogen.
Vermijd een te grote afhankelijkheid van aandelenfinanciering
financiering met eigen vermogen is kostbaar in vergelijking met financiering met vreemd vermogen, omdat er belasting kan worden bespaard op schulden terwijl het eigen vermogen belasting moet worden betaald
Nadelen van schuldfinanciering
Beleggersvoorkeur voor bedrijven met een lage gearing
Veel bedrijven zijn failliet verklaard vanwege de enorme schulden die ze hebben aangegaan, waaronder enkele van 's werelds meest populaire bedrijven zoals Enron, Lehman Brothers en WorldCom. Aangezien hoge schulden wijzen op een hoog risico, kunnen beleggers aarzelen om in dergelijke bedrijven te investeren
Beperkingen bij het verkrijgen van financiering
Banken besteden speciale aandacht aan de bestaande schuldquote voordat ze nieuwe leningen verstrekken, aangezien ze een beleid kunnen hebben om geen leningen te verstrekken aan bedrijven die een bepaald percentage van de hefboomwerking overschrijden.
Wat is de verhouding tussen schuld en eigen vermogen
Debt to equity ratio is een ratio die wordt gebruikt om de financiële hefboomwerking van een bedrijf te meten, berekend door de totale verplichtingen van een bedrijf te delen door het eigen vermogen. Dit wordt gewoonlijk de ‘Overbrengingsverhouding’ genoemd. De D/E-ratio geeft aan hoeveel schuld een bedrijf gebruikt om zijn activa te financieren, in verhouding tot de waarde die wordt vertegenwoordigd in het eigen vermogen. Dit kan worden berekend als, Debt to Equity Ratio=Totale schuld / totaal eigen vermogen 100
Totaal eigen vermogen is het verschil tussen totale activa en totale passiva
De schuld / eigen vermogen-ratio moet op een wenselijk niveau worden gehouden, wat betekent dat er een passende mix van schuld en eigen vermogen moet zijn. Er is geen ideale verhouding, omdat deze vaak varieert afhankelijk van het bedrijfsbeleid en de industrienormen.
Bijvoorbeeld Een bedrijf kan besluiten een verhouding tussen schuld en eigen vermogen van 40:60 te handhaven. Dit betekent dat 40% van de kapitaalstructuur zal worden gefinancierd door middel van leningen, terwijl de overige 60% zal bestaan uit eigen vermogen.
Over het algemeen hoger het aandeel van de schuld; hoger het risico; het bedrag van de schuld wordt dus voornamelijk bepaald door het risicoprofiel van de onderneming. Bedrijven die enthousiast zijn over het nemen van meer risico's zullen waarschijnlijk schuldfinanciering gebruiken in vergelijking met risicomijdende organisaties. Verder lenen bedrijven die sterke groei- en expansiestrategieën nastreven ook liever meer om hun groei in relatief korte tijd te financieren.
Figuur_1: Door de schuldratio en de schuldratio te vergelijken, kan de afzonderlijke bijdrage van activa en eigen vermogen worden weergegeven om schulden te dekken
Wat is het verschil tussen de schuldratio en de verhouding tussen schuld en eigen vermogen?
Schuldratio versus schuld/eigen vermogen |
|
| Debt Ratio meet schuld als een percentage van de totale activa. | Debt to Equity Ratio meet schuld als een percentage van het totale eigen vermogen. |
| Basis | |
| Debt Ratio houdt rekening met hoeveel kapitaal in de vorm van leningen komt. | Debt to Equity Ratio toont de mate waarin eigen vermogen beschikbaar is om kortlopende en langlopende verplichtingen te dekken. |
| Formule voor berekening | |
| Schuldratio=Totale schuld/totale activa 100 | Debt to equity ratio=totale schuld/totaal eigen vermogen 100 |
| Interpretatie | |
| Debt Ratio wordt vaak geïnterpreteerd als een leverage ratio. | Debt to equity ratio wordt vaak geïnterpreteerd als een gearing ratio. |
Samenvatting – Schuldratio en schuld/vermogensratio
Het verschil tussen de schuldratio en de schuld/eigen vermogen-ratio hangt voornamelijk af van het feit of de activabasis of de eigenvermogensbasis wordt gebruikt om het deel van de schuld te berekenen. Beide ratio's worden beïnvloed door industriestandaarden waar het normaal is om in sommige industrieën aanzienlijke schulden te hebben. De financiële sector en kapitaalintensieve sectoren zoals de lucht- en ruimtevaart en de bouw zijn doorgaans sterk gerichte bedrijven.
