Forward vs Futures
Functies die worden uitgevoerd door zowel futures- als termijncontracten zijn vergelijkbaar met elkaar, in die zin dat ze de gebruiker van het contract in staat stellen om een specifiek activum te kopen of te verkopen tegen een overeengekomen prijs gedurende een specifieke periode. Hoewel hun functies vrij gelijkaardig zijn, zijn hun kenmerken en het doel waarvoor ze worden gebruikt verschillend. Het volgende artikel geeft een duidelijk overzicht van elk type beveiliging en schetst hun verschillen.
Wat is een termijncontract?
Futures-contracten zijn gestandaardiseerde contracten waarin een specifiek activum wordt vermeld dat op een specifieke datum of tijd tegen een bepaalde prijs moet worden uitgewisseld. Door het gestandaardiseerde karakter van futures-contracten kunnen ze op de beurs worden verhandeld op een financiële beurs die de 'futures-beursmarkt' wordt genoemd.
Futures-contracten werken via clearinghuizen die garanderen dat de transactie zal plaatsvinden en er daarom voor zorgen dat de koper van het contract niet in gebreke blijft. De afwikkeling van een futures-contract vindt dagelijks plaats, waarbij de prijswijzigingen dagelijks worden verrekend totdat het contract afloopt (mark-to-market genoemd).
Futures-contracten worden meestal gebruikt voor speculatiedoeleinden, waarbij een speculant gokt op de beweging van de prijs van het actief, en winst maakt afhankelijk van de nauwkeurigheid van zijn oordeel.
Wat is een termijncontract?
Termijncontracten gepersonaliseerde overeenkomsten tussen twee private partijen, waardoor hun algemene voorwaarden veel versoepeld worden. Aangezien een termijncontract echter privé is en afhankelijk is van de eerlijkheid en integriteit van beide partijen, bestaat de mogelijkheid dat de overeenkomst in gebreke blijft. De afwikkeling van een termijncontract vindt plaats aan het einde van de contractperiode, wanneer de verkoper het actief op de gespecificeerde datum (de zogenaamde afwikkelingsdatum) zal verkopen voor de overeengekomen prijs.
Termijncontracten worden meestal gebruikt voor hedging. Hedging is een actie die wordt ondernomen door een koper van een termijncontract die mogelijke verliezen wil compenseren die op een belegging kunnen worden gemaakt. Als de koper van het termijncontract er bijvoorbeeld van uitgaat dat de prijs van het actief in de toekomst zal stijgen tot $ 10, kan hij een contract kopen waarmee hij het actief voor $ 8 kan kopen. Als de prijs van het activum in de toekomst bij toeval da alt tot $ 6, maakt hij verlies, aangezien hij het voor $ 6 zal kopen.
Wat is het verschil tussen Forward en Futures?
Het belangrijkste verschil tussen de twee contracten is dat termijncontracten rigide maar zeker zijn, terwijl termijncontracten flexibel maar riskant zijn. Zowel termijncontracten als futurescontracten lijken op elkaar omdat ze beide worden gebruikt om risico's af te dekken en het gemeenschappelijke doel van risicobeheer te bereiken.
Samenvatting van futures versus termijncontracten
• Functies die worden uitgevoerd door zowel futures- als termijncontracten zijn vergelijkbaar met elkaar, in die zin dat ze de gebruiker van het contract in staat stellen om een specifiek activum te kopen of te verkopen tegen een overeengekomen prijs gedurende een specifieke periode.
• Futurescontracten zijn gestandaardiseerde contracten die een specifiek activum vermelden dat op een specifieke datum of tijd tegen een bepaalde prijs moet worden ingewisseld.
• Termijncontracten gepersonaliseerde overeenkomsten tussen twee private partijen, waardoor hun algemene voorwaarden veel versoepeld worden.
• Zowel termijncontracten als futurescontracten lijken op elkaar in die zin dat ze beide worden gebruikt om risico's af te dekken en om het gemeenschappelijke doel van risicobeheer te bereiken.
