Verwachte retour versus vereiste retour
Individuen en organisaties doen investeringen met de verwachting het hoogst mogelijke rendement te behalen. Een belegger die risico neemt, verwacht een rendement te ontvangen dat overeenkomt met het respectieve risiconiveau. Het vereiste rendement en het verwachte rendement vertegenwoordigen de rendementsniveaus die kunnen worden behaald door risicovolle investeringen te doen. Als deze rendementspercentages niet in overeenstemming zijn met de eerder door de belegger vastgestelde benchmark of afkappunt, zal het individu de investering niet als de moeite waard beschouwen. Het volgende artikel geeft een duidelijk overzicht van het vereiste rendement en het verwachte rendement en belicht hun overeenkomsten en verschillen.
Wat is vereist rendement op investering?
Het vereiste rendement is het rendement dat een belegger nodig heeft om een investering te doen in een actief, een investering of een project. Het vereiste rendement vertegenwoordigt het risico van de investering die wordt gedaan; het rendement weerspiegelt de vergoeding die de belegger ontvangt voor het gelopen risico.
Het vereiste rendement is handig bij het nemen van beslissingen over de beste plaats om fondsen te beleggen. Het vereiste rendement zal per persoon/bedrijf verschillen. Zo heeft een belegger de mogelijkheid om te beleggen in obligaties met een rendement van 6% per jaar. De belegger heeft ook de mogelijkheid om zijn geld te beleggen in een aantal andere beleggingen. Het vereiste rendement van de belegger is nu echter 6%, en dus verwacht de belegger een rendement van 6% of hoger om rekening te kunnen houden met de andere investeringsopties.
Wat is het verwachte rendement op de investering?
Het verwachte rendement is het rendement dat de belegger verwacht te ontvangen zodra de investering is gedaan. Het verwachte rendement kan worden berekend met behulp van een financieel model zoals het Capita Asset Pricing Model (CAPM), waarbij proxy's worden gebruikt om het rendement te berekenen dat van een investering kan worden verwacht. Het verwachte rendement kan ook worden berekend door kansen toe te kennen aan de mogelijke opbrengsten die met de investering kunnen worden behaald.
Het verwachte rendement is een aanname en er is geen garantie dat dit rendement zal worden behaald. Bepaalde instrumenten hebben echter een vast rendement, zoals rente op vaste deposito's; met dergelijke investeringen kan het verwachte rendement met een veel grotere mate van zekerheid bekend zijn.
Wat is het verschil tussen verwacht rendement en vereist rendement?
Vereist rendement en verwacht rendement zijn vergelijkbaar in die zin dat ze beide het rendementsniveau evalueren dat een belegger als maatstaf stelt om een investering als winstgevend te beschouwen. Het vereiste rendement vertegenwoordigt het minimumrendement dat moet worden behaald om een investeringsoptie in overweging te nemen. Het verwachte rendement daarentegen is het rendement dat de belegger denkt te kunnen genereren als de investering wordt gedaan. Als het effect correct wordt gewaardeerd, is het verwachte rendement gelijk aan het vereiste rendement en is de netto contante waarde van de investering nul. Als het vereiste rendement echter hoger is dan het verwachte percentage, wordt de investeringszekerheid als overgewaardeerd beschouwd en als het vereiste rendement lager is dan verwacht, wordt de investeringszekerheid ondergewaardeerd.
Samenvatting:
Verwachte retour versus vereiste retour
• Het vereiste rendement is het rendement dat een belegger nodig heeft om een investering te doen in een actief, een investering of een project.
• Het vereiste rendement vertegenwoordigt het risico van de investering die wordt gedaan; het rendement weerspiegelt de vergoeding die de belegger ontvangt voor het gelopen risico.
• Het verwachte rendement is het rendement dat de belegger verwacht te ontvangen zodra de investering is gedaan.
• Het verwachte rendement is een aanname en er is geen garantie dat dit rendement zal worden behaald, tenzij de beleggingen worden gedaan in instrumenten met een vast rendement, zoals rente op vaste deposito's.
