Amerikaanse vs Europese opties
Opties zijn financiële derivaten die hun waarde halen uit een onderliggende waarde. Opties geven de koper van de optie het recht maar niet de verplichting om een financieel actief te kopen of verkopen tegen een overeengekomen prijs op een vooraf bepaalde datum. Er zijn twee verschillende soorten opties, waaronder Amerikaanse opties en Europese opties. Opgemerkt moet worden dat de optienamen niets te maken hebben met Amerika of Europa. Deze opties zijn in veel opzichten vergelijkbaar, maar hebben enkele verschillen met betrekking tot de manier waarop ze kunnen worden uitgeoefend. Het onderstaande artikel geeft een duidelijke uitleg van de Amerikaanse optie en de Europese optie, hun kenmerken, hoe ze werken, waarvoor ze worden gebruikt en legt de verschillen tussen deze twee soorten opties uit.
Amerikaanse opties
Amerikaanse opties kunnen op elke datum vóór de vervaldatum worden uitgeoefend. Er zijn een aantal methoden die kunnen worden gebruikt om een Amerikaanse optie te waarderen, waaronder de binomiale optiemethode, de Monte Carlo-methode, de Whaley-methode, enz. Amerikaanse opties worden over het algemeen niet uitgeoefend vóór hun vervaldatum, omdat ze meer waard zijn naarmate ze langer zijn gehouden. Een goede manier om te beslissen of u de optie wilt uitoefenen of tot de vervaldatum wilt houden, is door na te gaan of er dividenden worden uitgekeerd op de onderliggende waarde vanaf het moment van aankoop tot de vervaldatum. Als er geen dividend wordt uitgekeerd, kan worden aangenomen dat de optie een hogere intrinsieke waarde heeft en dat de optie over het algemeen tot de vervaldatum wordt aangehouden.
Voordelen van het houden van Amerikaanse opties zijn dat de belegger de optie op elk gewenst moment kan uitoefenen; dit geeft de belegger een grotere mate van flexibiliteit en controle. Dit voorrecht betekent dat Amerikaanse opties over het algemeen duurder zijn dan opties in Europese stijl voor hetzelfde aandeel.
Europese opties
Europese opties kunnen niet vervroegd worden uitgeoefend en kunnen alleen worden uitgeoefend op het moment van expiratie, en niet eerder. Europese opties worden over het algemeen gewaardeerd volgens het Black-model of de Black-Scholes-formule. Europese opties bieden de belegger minder flexibiliteit en deze opties kosten doorgaans minder dan Amerikaanse opties voor hetzelfde aandeel. Financiële indexopties zoals Nasdaq 100 zijn opties in Europese stijl.
Het belangrijkste nadeel van opties in Europese stijl is dat de belegger niet kan beslissen wanneer de optie zal worden uitgeoefend. Dit betekent dat zelfs als de belegger zich wil terugtrekken uit een belegging waarvan wordt aangenomen dat deze zijn waarde verliest, dit niet mogelijk is met de Europese optie en de belegger geen andere keuze heeft dan aan te houden tot de vervaldatum.
Wat is het verschil tussen Amerikaanse en Europese opties?
Opties zijn financiële derivaten die hun waarde ontlenen aan een onderliggende waarde. Opties bieden de koper een recht en geen verplichting om te callen (een effect te kopen) of te zetten (een effect te verkopen) tegen een overeengekomen uitoefenprijs op een specifieke datum die bekend staat als de uitoefendatum. De opties zijn er in twee stijlen die bekend staan als Amerikaanse opties en Europese opties. De koper van een Amerikaanse optie heeft het recht om deze op elk moment vóór de vervaldatum uit te oefenen; daarom zijn deze opties meestal duurder dan de Europese opties voor hetzelfde aandeel dat dit voorrecht niet biedt. De meeste op de beurs verhandelde aandelenopties zijn opties in Amerikaanse stijl, maar financiële indexopties worden verhandeld in zowel Amerikaanse als Europese stijlen; de S&P 100-indexopties zijn Amerikaanse opties en de Nasdaq 100 Index-opties zijn Europese opties.
Samenvatting:
Amerikaanse opties versus Europese opties
• Opties zijn financiële derivaten die hun waarde ontlenen aan een onderliggende waarde.
• Amerikaanse opties kunnen op elk moment vóór de expiratie worden uitgeoefend, wat de belegger een grotere mate van flexibiliteit en controle geeft.
• Europese opties kunnen niet vervroegd worden uitgeoefend en kunnen alleen worden uitgeoefend op het moment van expiratie, en niet eerder.
• Amerikaanse opties zijn meestal duurder dan de Europese opties voor hetzelfde aandeel.
