Belangrijk verschil – Opties vs Swaps
Zowel opties als swaps zijn derivaten; d.w.z. financiële instrumenten waarvan de waarde afhangt van de waarde van een onderliggend actief. Derivaten worden gebruikt om financiële risico's af te dekken. Het belangrijkste verschil tussen optie en swap is dat een optie een recht is, maar geen verplichting om een financieel actief op een bepaalde datum tegen een vooraf overeengekomen prijs te kopen of verkopen, terwijl een swap een overeenkomst is tussen twee partijen om financiële instrumenten uit te wisselen.
Wat zijn opties?
Een optie is een recht om op een bepaalde datum een financieel actief te kopen of te verkopen tegen een vooraf overeengekomen prijs. Maar dit is geen verplichting. De datum waarop de optie moet worden uitgeoefend, wordt de 'uitoefendatum' genoemd en de prijs waartegen de optie moet worden uitgeoefend, wordt de 'uitoefenprijs' genoemd. De prijs die moet worden betaald om de optie te verwerven, wordt de 'optiepremie' genoemd. Dit bedrag kan niet worden teruggevorderd, ongeacht of de optie wordt uitgeoefend of niet. Er zijn twee hoofdvormen van opties; call-optie en put-optie.
Oproepoptie
Dit is een optie die het recht geeft om op een vooraf overeengekomen datum een financieel actief te kopen tegen een vooraf overeengekomen prijs. Er is geen verplichting om het actief op de specifieke datum te kopen; de optie zal dus worden uitgeoefend naar goeddunken van de koper.
Bijvoorbeeld PQR is een olieproducent die is benaderd door bedrijf Y, die aangeeft dat het na zes maanden (per 31st) 1000 vaten wil kopen tegen $ 850 per vat olie. juli 2017). PQR stemt ermee in om een optie van $ 3.000 te verkopen voor deze deal. Gedurende de periode van 6 maanden ziet Bedrijf Y het liefst dat de prijs van een olievat hoger is dan $ 850, omdat het dan van de deal kan profiteren. Aan het einde van 6 maanden is de prijs van een olievat gestegen tot $ 1.200. Bedrijf Y besluit de optie uit te oefenen omdat dit gunstig voor hen is. Aangezien de optieschrijver (PQR) ermee instemde een vat te verkopen voor $ 850, zal dit de prijs zijn die van toepassing is op de 1.000 vaten op het moment van uitoefening van de optie. Het totale inkomen voor bedrijf Y is dus
Prijs betaald voor de olie (1, 000 850)=$ 850.000
Optiepremie=($ 3.000)
=$ 847, 000
Put-optie
Een putoptie is een recht om een financieel actief op een vooraf overeengekomen datum te verkopen tegen een vooraf overeengekomen prijs. Er is geen verplichting om het actief op de specifieke datum te verkopen; de optie zal dus worden uitgeoefend naar goeddunken van de verkoper. Het uitoefenen van een putoptie is vergelijkbaar met de calloptie; het verschil is dat de verkoper wil dat de prijs van het actief da alt tot onder de optieprijs zodat hij winst kan maken.
Een optie kan een op de beurs verhandeld of over-the-counter instrument zijn.
Op de beurs verhandelde instrumenten
Op de beurs verhandelde financiële producten zijn gestandaardiseerde instrumenten die alleen worden verhandeld op georganiseerde beurzen in gestandaardiseerde investeringsomvang. Ze kunnen niet op maat worden gemaakt volgens de vereisten van twee partijen
Over-the-counter-instrumenten
Over-the-counter-overeenkomsten kunnen daarentegen tot stand komen bij afwezigheid van een gestructureerde uitwisseling en kunnen dus worden geregeld om aan de vereisten van twee partijen te voldoen
Wat zijn swaps?
Een swap is een derivaat waarmee twee partijen tot een overeenkomst komen om financiële instrumenten uit te wisselen. Hoewel het onderliggende instrument elk effect kan zijn, worden kasstromen gewoonlijk uitgewisseld in swaps. Swaps zijn vrij verkrijgbare financiële producten. Het meest elementaire type swap wordt een gewone vanille-swap genoemd, terwijl er verschillende soorten swaps zijn, zoals hieronder vermeld.
Interest Rate Swaps
Dit is een zeer populair type swap waarbij de partijen kasstromen uitwisselen op basis van een fictieve hoofdsom (dit bedrag wordt niet daadwerkelijk uitgewisseld) om zich in te dekken tegen renterisico of om te speculeren.
Commodity Swaps
Deze worden gebruikt voor grondstoffen zoals olie of goud. Hier zal de ene grondstof een vaste rente hebben, terwijl de andere een variabele rente zal hebben. Bij de meeste goederenswaps worden de betalingsstromen geruild in plaats van de hoofdsommen.
Foreign Exchange (FX) Swaps
Hier wisselen de betrokken partijen rente en hoofdsommen uit op schulden uitgedrukt in verschillende valuta's. De valutawissel moet plaatsvinden in termen van netto contante waarde (contante waarde van toekomstige kasstromen).
Figuur 1- Renteswaps zijn een veelgebruikt type swaps
Wat is het verschil tussen opties en swaps?
Opties vs Swaps |
|
| Een optie is een recht, maar geen verplichting om op een bepaalde datum een financieel actief te kopen of te verkopen tegen een vooraf overeengekomen prijs. | Een swap is een overeenkomst tussen twee partijen om financiële instrumenten uit te wisselen. |
| Vereiste voor een uitwisseling | |
| Opties kunnen worden gekocht/verkocht via een beurs of over de toonbank worden ontwikkeld. | Swaps zijn vrij verkrijgbare financiële producten. |
| Vereiste voor een Premium-betaling | |
| Er moet een premie worden betaald om een optie te verwerven. | Swaps brengen geen premiebetaling met zich mee. |
| Typen | |
| Call-optie en put-optie zijn de belangrijkste soorten opties. | Interest rate swaps, FX swaps en commodity swaps zijn veelgebruikte swaps. |
Samenvatting – Opties vs Swaps
Opties en swaps zijn zeer populaire hedgingtechnieken die in de commerciële wereld van vandaag worden gebruikt. In 2010 werd zelfs geschat dat de wereldmarkt voor derivaten in 2010 de $1,2 quadriljoen had overschreden en dat opties en swaps een groot deel daarvan voor hun rekening namen. Het verschil tussen opties en swaps kan worden ingedeeld op basis van hun gebruik en structuur, omdat ze op een aantal manieren van elkaar verschillen.
