Wat is een durfkapitaalbedrijf
Venture capital is een vorm van private equity en venture capital firma is een bedrijf met een pool van particuliere investeerders die kleine startende bedrijven financieren. Durfkapitaal wordt vanwege het inherente risico ook wel 'risicokapitaal' genoemd. Ze zijn geïnteresseerd in het terugkrijgen van hun financiering met een maximaal rendement en nemen vanwege dit risico actief deel aan de besluitvorming van bedrijven.
Hoe werkt durfkapitaal
Het is van vitaal belang om een lucratief businessplan te hebben om een durfkapitaalbedrijf te benaderen en hun interesse te wekken om in uw bedrijf te investeren. Het is zeer onwaarschijnlijk dat een durfkapitaalonderneming bereid is te investeren in een ‘bedrijfsidee’. Ze zullen meer geïnteresseerd zijn in het investeren in een bedrijf dat al is ontstaan via een of andere vorm van kapitaal (persoonlijke financiering van het vreemd vermogen van de oprichters) om snel een aanzienlijke uitbreiding te realiseren. Als een startend bedrijf geïnteresseerd is om toegang te krijgen tot fondsen via een durfkapitaalbedrijf, moeten ze een degelijk businessplan presenteren met duidelijke strategische doelen voor de nabije toekomst, bij voorkeur voor de komende 2-3 jaar.
Zodra het bovenstaande is gedaan, zal een reeks documenten worden opgesteld en ondertekend als onderdeel van het proces. Een document met de naam Term sheet heeft hier prioriteit. Dit is het hoofddocument dat de financiële en andere indicaties van de voorgestelde investering specificeert, inclusief het te investeren bedrag enz. Bepalingen van een Term Sheet zijn gewoonlijk niet juridisch bindend (met uitzondering van bepaalde clausules – zoals vertrouwelijkheid, exclusiviteit, en kosten). Latere documenten omvatten alle andere overeenkomsten die informatie bevatten over de inschrijving op aandelen, betalingsvoorwaarden en andere contractspecifieke details.
Rechten van durfkapitaalinvesteerders verleend door de Term Sheet
Dividendrechten
Wanneer een investeerder aandeelhouder van het bedrijf wordt, heeft hij of zij recht op een periodieke teruggave van bedragen uit de winst, dividend genaamd. Dividenden kunnen worden uitgekeerd aan de aandeelhouders of worden herbelegd in de onderneming. Durfkapitalisten kunnen benadrukken dat dividenden kunnen worden herbelegd. Dit wordt vaak afgesproken aan het begin van het contract.
Liquidatierechten
Op het moment dat het contract wordt beëindigd, heeft een durfkapitalistisch bedrijf het recht om een bedrag van de opbrengst te ontvangen vóór andere partijen.
Informatierechten
Durfkapitalisten eisen van het bedrijf dat het hen regelmatig op de hoogte houdt van zijn financiële toestand en budgetten, evenals een algemeen recht om het bedrijf te bezoeken en zijn rekeningen en documenten te onderzoeken.
Totstandkoming van de overeenkomst en verbintenis
De totstandkoming van de overeenkomst tussen het bedrijf en de durfkapitalisten is vaak een tijdrovend en langdurig proces; eenmaal door alle partijen overeengekomen, gebruiken advocaten de Term Sheet als basis voor het opstellen van de volgende investeringsdocumenten. Bovendien zijn de betrokken partijen gebonden aan een vertrouwelijkheidsovereenkomst en deze overeenkomst wordt uitgevoerd zodra besprekingen over een mogelijke investering met het bedrijf beginnen.
Zodra de durfkapitaalonderneming de fondsen in het bedrijf heeft geïnjecteerd, is een percentage van de aandelenbezit vereist. Over het algemeen kan dit aandelenbezit variëren van 20% -25%, dit kan in bepaalde situaties toenemen tot een meerderheidsbelang. Durfkapitaalfirma's zullen actief deelnemen aan de beslissingen van het bedrijf en hun onderhandelingsmacht zal worden bepaald door het percentage eigendom dat ze vertegenwoordigen.
De betrokkenheid van de durfkapitaalonderneming bij de activiteiten van het bedrijf wordt gedaan door de bestuurders die door de durfkapitaalonderneming zijn aangesteld. Deze bestuurders zullen deelnemen aan de zaken van het bedrijf waar belangrijke beslissingen moeten worden genomen.
Strategie afsluiten
Zodra het bedrijf voldoende is opgericht, zal het durfkapitaalbedrijf een exitstrategie toepassen om zich uit het bedrijf terug te trekken. Er zijn 4 veelgebruikte exitroutes voor durfkapitalisten, namelijk
- Aanbieden van aandelen aan het grote publiek door notering op een effectenbeurs (Initial Public Offering)
- Verkoop van het bedrijf aan een ander bedrijf (fusies en overnames)
- Oprichters kunnen het belang van de durfkapitalist in het bedrijf terugkopen (inkoop van aandelen)
- Durfkapitalist verkoopt zijn aandelen aan een andere durfkapitalist of een vergelijkbare strategische investeerder (verkoop aan andere strategische investeerders)
Voordelen en nadelen van het gebruik van durfkapitaal als financieringsoptie
Voordelen
- Toegang tot een aanzienlijk bedrag aan financiering dat zelden beschikbaar is met andere alternatieve financieringsopties
- Deskundig zakelijk advies van ervaren bedrijfsadviseurs
Nadelen
- Durfkapitalisten zijn vaak actief betrokken bij de besluitvorming van het bedrijf. Als de standpunten van de oprichters en bestuurders die door de durfkapitaalfirma zijn aangesteld niet met elkaar overeenkomen, kunnen er conflicten ontstaan
- Als het risicokapitaalpercentage hoger is dan 50% (dit is mogelijk in bepaalde regelingen), verliezen de oprichters de controle over de bedrijven.
