Aandelen versus schuldfinanciering
Elk bedrijf dat van plan is een nieuw bedrijf op te starten of uit te breiden naar nieuwe zakelijke ondernemingen, heeft hiervoor voldoende kapitaal nodig. Dit is het punt waarop de topmanagers van het bedrijf worden geconfronteerd met een beslissing over de vraag of ze door moeten gaan en eigen vermogen moeten verwerven of de optie moeten overwegen om vreemd vermogen te gebruiken. De implicaties van het gebruik van beide soorten kapitaal verschillen van elkaar in termen van de kenmerken van de financieringsvorm en de voor- en nadelen die eraan verbonden zijn. Dit artikel geeft de lezer een heldere uitleg over de verschillen tussen beide en de voor- en nadelen van beide vormen van financieren.
Wat is aandelenfinanciering?
Aandelenfinanciering wordt door bedrijven verkregen door toegang te krijgen tot kapitaalmarkten door de aandelen van het bedrijf op een beurs te noteren. Eigen vermogen kan ook worden verkregen door bijdragen van eigenaren, zakenpartners, durfkapitaalbedrijven of individuele investeerders die op zoek zijn naar een investeringsmogelijkheid met een hoge groei. Het belangrijkste voordeel van aandelenfinanciering is dat er geen betaling aan de aandeelhouders hoeft te worden gedaan en dat fondsen kunnen worden behouden voor uitbreiding, tenzij het bedrijf dividenden wil uitkeren. Aandeelhouders krijgen echter stemrecht en kunnen daardoor een bijdrage leveren aan de besluitvorming van de onderneming. Een ander belangrijk nadeel vloeit voort uit het grote risico dat het bedrijf wordt onderworpen aan mogelijke overname door een andere entiteit door middel van het verwerven van een meerderheidsbelang in de aandelen van het bedrijf. Om aandelen op een beurs te laten noteren, moet bovendien aan strenge wet- en regelgeving worden voldaan en dit kan zeer kostbaar en tijdrovend zijn.
Wat is schuldfinanciering?
Schuldfinanciering wordt verkregen door geld te lenen van banken, kredietinstellingen en crediteuren. Schuldfinanciering is duur omdat het een rentebetaling voor de duur van de lening met zich meebrengt, en leningen kunnen complexer zijn in die zin dat er een vorm van onderpand voor nodig is in het geval dat de lening in gebreke blijft. Grote voordelen van schuldfinanciering zijn dat rentebetalingen fiscaal aftrekbaar zijn en de onderneming de controle over de bedrijfsvoering binnen de onderneming behouden. Nadelen zijn ook het mogelijke falen van een bedrijf om de bedragen aan vreemd vermogen te verkrijgen die ze nodig hebben vanwege hun beperkte financiële capaciteit om terug te betalen, en de vereiste van een constante cashflow om dure rentebetalingen te doen. Bovendien kan een bedrijf dat buitensporige schulden aanhoudt risico lopen, aangezien de kapitaalbuffer mogelijk niet voldoende is om onverwachte verliezen op te vangen.
Wat is het verschil tussen eigen vermogen en schuldfinanciering?
Aandelen- en schuldfinanciering zijn beide vormen van het verkrijgen van kapitaal voor een bedrijf om een bedrijf te starten of een bedrijf uit te breiden. Het gebruik van een van beide resulteert in een instroom van fondsen naar een bedrijf, ook al zijn de implicaties ervan heel anders. Schuldfinanciering houdt een verplichte rentebetaling in, die vrij duur kan zijn en een gestage instroom van contanten in een bedrijf vereist, terwijl eigen vermogen geen verplichte betalingen heeft en beslissingen over dividendbetalingen uitsluitend worden genomen op basis van herinvesteringsbeslissingen van de beheerder. Schuldfinanciering is mogelijk niet beschikbaar tenzij er voldoende zekerheden beschikbaar zijn om verliezen te recupereren, en bedrijven die dergelijke activa niet kunnen verpanden, kunnen mogelijk niet het volledige geleende bedrag ontvangen, wat de groeivooruitzichten kan verminderen. Voor financiering met eigen vermogen is een dergelijk onderpand niet vereist, maar geeft de aandeelhouder recht op een deel van de winst en beslissingsbevoegdheden. Aan de andere kant geeft schuldfinanciering aandeelhouders volledige controle over de activiteiten en is het fiscaal aftrekbaar.
In een notendop:
Aandelenfinanciering versus schuldfinanciering
• Schuld- en aandelenfinanciering zijn de twee manieren waarop een bedrijf de benodigde fondsen voor zakelijke activiteiten kan verkrijgen.
• Schuldfinanciering vereist dat een bedrijf leningen verkrijgt en grote sommen rente beta alt, terwijl aandelenfinanciering wordt verkregen door aandelen te verkopen en dividenden uit te keren aan aandeelhouders.
• Het verkopen van aandelen aan het publiek vereist een beursnotering, samen met de vele voorschriften en vereisten die daarmee gepaard gaan, en zodra aandelen zijn verkocht, hebben aandeelhouders een stem in de genomen beslissingen. Aan de andere kant geeft schuldfinanciering managers volledige beslissingsbevoegdheid.
• Buitensporige schulden kunnen rampzalig zijn voor een bedrijf, terwijl buitensporig eigen vermogen kan betekenen dat het bedrijf zijn leencapaciteit niet efficiënt gebruikt.
