Belangrijk verschil - Aanbieding te koop versus aanbieding voor abonnement
Aanbod voor verkoop en aanbod voor inschrijving zijn twee belangrijke manieren om aandelen aan de beleggers aan te bieden. Hoewel de structuur van de twee methoden vergelijkbaar is, is er een belangrijk verschil tussen aanbieding voor verkoop en aanbieding voor abonnement. Bij een verkoopaanbod worden de investeerders uitgenodigd om nieuwe aandelen van een bedrijf te kopen; in een aanbieding voor een abonnement moet een minimaal abonnementsniveau worden bereikt om de aanbieding succesvol te laten zijn (in het geval dat niet aan dit criterium wordt voldaan, wordt de aanbieding ingetrokken).
Wat is een aanbieding te koop?
Dit verwijst naar een bedrijf dat reclame maakt voor nieuwe aandelen voor verkoop aan het publiek als een manier om zichzelf op de beurs te lanceren. Aanbod te koop is anders dan een beursintroductie (IPO); IPO verwijst naar de criteria om voor het eerst naar de beurs te gaan, maar het aanbod tot verkoop wordt gedaan door een bedrijf dat al genoteerd is aan een beurs. Er zijn twee manieren waarop een aanbieding te koop kan worden gedaan.
Aanbod te koop met vaste prijs
Hier bepa alt de sponsor de prijs voorafgaand aan de aanbieding. Deze vaste prijs wordt meestal vastgesteld op een premie boven de marktprijs.
Aanbod te koop bij inschrijving
Het aanbestedingsproces is een open aanbod of uitnodiging aan alle aandeelhouders van een beursgenoteerd bedrijf om aandelen van een bedrijf te kopen. Beleggers geven de prijs aan die ze bereid zijn te betalen, het zogenaamde biedproces. Na ontvangst van alle biedingen wordt door de sponsors een ‘uitoefenprijs’ vastgesteld. Aandeelhouders zullen ook de minimumprijs (bodemprijs) specificeren waartegen zij van plan zijn de aandelen te verkopen. De uitoefenprijs moet dus altijd hoger zijn dan de 'bodemprijs'. Er zal ook een 'indicatieve prijs' worden uitgevoerd die de gewogen gemiddelde prijs is van alle geldige biedingen.
De potentiële belegger die op het bod wil bieden, moet een hogere prijs opgeven dan de marktprijs waartegen een aandeel verhandelbaar is om een aantrekkelijk bod te kunnen doen. Het aanbieden van een hoger bod wordt vaak gekenmerkt door de intentie om een meerderheidsbelang in het betreffende bedrijf te verwerven.
e.g. Als de huidige prijs van een aandeel $ 10/aandeel is, kan iemand die het bedrijf wil overnemen een bod uitbrengen voor $ 12/aandeel op voorwaarde dat hij ten minste 51% van de aandelen kan verwerven.
Voorwaarden om een aanbieding voor verkoop te promoten
De belangrijkste voorwaarden waaraan moet worden voldaan om een aanbieding te koop te promoten, zijn:
- Aandeelhouders die een verkoopaanbod willen promoten, moeten ten minste 10% van het aandelenkapitaal bezitten
- Aandeelhouders mogen de aandelen van het bedrijf niet hebben gekocht en/of verkocht in de periode van 12 weken voorafgaand aan het bod
- Aandeelhouders moeten zich er niet toe verbinden aandelen van het bedrijf te kopen en/of te verkopen in de periode van 12 weken na het bod
Aanbod te koop aandelenproces wordt binnen één handelsdag voltooid en is daarom minder tijdrovend. Bovendien is de hoeveelheid benodigde documentatie behoorlijk lager in vergelijking met een proces als een IPO; daarom is het zeer transparant. Bij te koop aangeboden, is er geen beperking op het aantal biedingen dat een enkele koper kan doen.
Wat is een aanbieding voor een abonnement?
Aanbod voor inschrijving is vergelijkbaar met Aanbod te koop, maar er is een minimum inschrijvingsniveau voor de aandelen; het aanbod wordt ingetrokken indien het minimumniveau niet wordt bereikt. Net als bij aanbieding voor verkoop kan ook aanbieding tot inschrijving worden gedaan tegen een vaste prijs of bij inschrijving. Aanbieding voor uitgifte van abonnementsaandelen heeft een vervaldatum.
Wat is het verschil tussen aanbieding voor verkoop en aanbieding voor abonnement?
Aanbod te koop versus aanbod voor abonnement |
|
| Aanbod te koop is "een situatie waarin een bedrijf nieuwe aandelen te koop aanbiedt aan het publiek als een manier om zichzelf op de beurs te lanceren". | Aanbod voor inschrijving is vergelijkbaar met een aanbod voor verkoop, maar er is een minimumniveau van inschrijvingen voor de aandelen; het aanbod wordt ingetrokken als hieraan niet wordt voldaan. |
| Eiscriteria | |
| Het is verplicht om reclame te maken voor een aanbod voor investeerders om de aandelen van het bedrijf te kopen. | Als het bod succesvol wil zijn, moet aan een minimale biedwaarde of een aantal aandelen worden voldaan. |
|
Risico |
|
| Te koop aanbieden is minder riskant omdat het succes van het aanbod niet afhangt van het behalen van een vooraf bepaald bodniveau. | Als het aanbod niet succesvol is omdat het niet mogelijk is om voldoende investeerders te krijgen om in te schrijven, is het een verspilling van tijd en middelen |
Aanbieding voor verkoop en Aanbod voor abonnement zijn niet voor iedereen. Deze zijn risicovoller en zeer volatiel in vergelijking met gewone aandelen, waardoor dit soort effectenverwerving beter geschikt is voor ervaren beleggers.
