Belangrijk verschil – Juiste aandelen versus bonusaandelen
Juiste aandelen en bonusaandelen zijn twee soorten aandelen die zijn uitgegeven aan de bestaande aandeelhouders van het bedrijf. Een claimemissie en een bonusuitgifte leiden tot een toename van het aantal aandelen, waardoor de prijs per aandeel da alt. Het belangrijkste verschil tussen juiste aandelen en bonusaandelen is dat terwijl de juiste aandelen worden aangeboden tegen een gereduceerde prijs voor bestaande aandeelhouders bij een nieuwe aandelenuitgifte, bonusaandelen zonder tegenprestatie (gratis) worden aangeboden ter compensatie van niet-betaling van dividenden.
Wat zijn juiste aandelen
Rights Shares zijn aandelen die zijn uitgegeven via een claimemissie, waarbij het bedrijf bestaande aandeelhouders aanbiedt om nieuwe aandelen in het bedrijf te verkopen voordat ze aan het grote publiek worden aangeboden. Dergelijke rechten van de aandeelhouders – om de aandelen voorafgaand aan het grote publiek aan te bieden – worden ‘voorkooprechten’ genoemd. Aandelen met rechten worden aangeboden tegen een gereduceerde prijs ten opzichte van de geldende marktprijs om aandeelhouders te stimuleren om in te schrijven op de aandelen.
Bijvoorbeeld Bedrijf Q besluit nieuwe aandelen uit te geven om nieuw kapitaal van $ 20 miljoen op te halen door 10 miljoen aandelen uit te geven op een 2:2-basis. Dit betekent dat voor elke 10 aandelen die hij bezit, de belegger 2 nieuwe aandelen ontvangt.
Wanneer nieuwe aandelen worden aangeboden, hebben de aandeelhouders de volgende drie opties.
Figuur 1: Opties voor aandeelhouders wanneer ze de optie krijgen om in te schrijven op claimemissie
Vervolg van hetzelfde voorbeeld, neem aan dat de marktprijs van de bestaande aandelen (aandelen die werden gehouden vóór de claimemissie) $4,5 per aandeel is. De kortingsprijs waartegen nieuwe aandelen worden uitgegeven, is $ 3. De belegger heeft 1000 aandelen
Als de belegger de rechten volledig opneemt,
Waarde van de bestaande aandelen (1000 $4,5) $4, 500
Waarde van de nieuwe aandelen (200 3) $600
Waarde van het totaal aantal aandelen (1. 200 aandelen) $5, 100
Waarde per aandeel na de claimemissie ($5, 100/1, 200) $4,25 per aandeel
De waarde per aandeel na de claimemissie wordt de 'theoretische prijs ex-rechten' genoemd en de berekening ervan wordt bepaald door IAS 33 -'Earnings per Share'.
Het voordeel hiervan is dat de belegger kan inschrijven op nieuwe aandelen tegen een lagere prijs. Als 200 aandelen van de aandelenmarkt worden gekocht, moet de aandeelhouder $ 900 (200$ 4,5) kosten. $ 300 kan worden bespaard door de aandelen te kopen via de claimemissie. Na de claimemissie zal de aandelenkoers dalen van $ 4,5 naar $ 4,25 per aandeel, aangezien het uitstaande aantal aandelen toeneemt. Deze vermindering wordt echter gecompenseerd door de besparing die wordt gerealiseerd door de mogelijkheid om aandelen tegen een gereduceerde prijs te kopen.
Als de belegger de rechten negeert,
De belegger is mogelijk niet bereid om verder in het bedrijf te investeren of heeft geen geld om in te schrijven op de rechtenaandelen. Als de rechtenaandelen worden genegeerd, zal het aandeelhouderschap verwateren door de stijging van het aantal aandelen.
Als de belegger de rechten aan andere beleggers verkoopt
In sommige gevallen zijn rechten niet overdraagbaar. Deze staan bekend als ‘niet-opzegbare rechten’. Maar in de meeste gevallen kunnen beleggers beslissen of u gebruik wilt maken van de optie om de aandelen te kopen of de rechten aan andere beleggers wilt verkopen. Rechten die kunnen worden verhandeld, worden 'verwerpbare rechten' genoemd en nadat ze zijn verhandeld, staan de rechten bekend als 'nul-betaalde rechten'.
Wat zijn bonusaandelen?
Bonusaandelen worden ook wel 'scripaandelen' genoemd en worden verdeeld via een bonusuitgifte. Deze aandelen worden gratis uitgegeven aan de bestaande aandeelhouders in verhouding tot hun aandelenbezit.
Bijvoorbeeld Voor elke 4 gehouden aandelen hebben de beleggers recht op 1 bonusaandeel
Bonusaandelen worden uitgegeven als alternatief voor dividenduitkeringen. Als het bedrijf bijvoorbeeld in een boekjaar een nettoverlies lijdt, is er geen geld beschikbaar om dividenden uit te keren. Dit kan leiden tot onvrede bij aandeelhouders; dus, ter compensatie van het onvermogen om dividenden uit te keren, kunnen bonusaandelen worden aangeboden. Aandeelhouders kunnen de bonusaandelen verkopen om aan hun inkomensbehoeften te voldoen.
Het uitgeven van bonusaandelen is een aantrekkelijke optie voor bedrijven die op korte termijn liquiditeitsproblemen hebben. Dit is echter een indirecte oplossing voor geldbeperkingen, aangezien bonusaandelen geen contanten voor het bedrijf genereren, het voorkomt alleen de noodzaak om geld uit te stromen in de vorm van dividenden.
Verder, aangezien bonusaandelen het geplaatste aandelenkapitaal van het bedrijf verhogen zonder enige contante vergoeding, zou dit in de toekomst kunnen leiden tot een daling van de dividenden per aandeel, wat niet door alle beleggers rationeel kan worden geïnterpreteerd.
Wat is het verschil tussen juiste aandelen en bonusaandelen?
Juiste aandelen versus bonusaandelen |
|
| Juiste aandelen worden aangeboden tegen een gereduceerde prijs voor bestaande aandeelhouders in een nieuwe aandelenuitgifte. | Bonusaandelen worden gratis aangeboden. |
| Impact op geldsituatie | |
| Er worden rechtenaandelen uitgegeven om nieuw kapitaal aan te trekken voor toekomstige investeringen. | Bonusaandelen worden uitgegeven ter compensatie van de geldende beperkingen in contanten. |
| Ontvangst van contant geld | |
| Rechtenaandelen resulteren in een kasontvangst voor het bedrijf | Bonusaandelen resulteren niet in contante ontvangst. |
Samenvatting – Rechtenaandelen versus bonusaandelen
Bedrijven overwegen de uitgifte van claimaandelen en bonusaandelen wanneer er geld nodig is voor toekomstige projecten of huidige kastekorten. Zowel claimaandelen als bonusaandelen verhogen het aantal uitstaande aandelen en verlagen de prijs per aandeel. Het belangrijkste verschil tussen claimaandelen en bonusaandelen is dat terwijl claimaandelen worden aangeboden tegen een korting op de marktprijs, bonusaandelen zonder tegenprestatie worden uitgegeven.
