Belangrijk verschil - Hedging versus termijncontract
Het belangrijkste verschil tussen hedging en termijncontract is dat hedging een techniek is die wordt gebruikt om het risico van een financieel actief te verminderen, terwijl een termijncontract een contract is tussen twee partijen om een actief te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs op een toekomstige datum. Aangezien de financiële markten complex zijn geworden en in omvang zijn gegroeid, is hedging steeds relevanter geworden voor beleggers. Hedging biedt zekerheid bij een toekomstige transactie waarbij de relatie tussen hedging en termijncontract is dat het laatste een type contract is dat wordt gebruikt voor hedging.
Wat is hedging?
Hedging is een techniek die wordt gebruikt om het risico van een financieel actief te verminderen. Een risico is een onzekerheid van het niet kennen van de toekomstige uitkomst. Wanneer een financieel actief wordt afgedekt, biedt het zekerheid over wat de waarde ervan in de toekomst zal zijn. Hedging instrumenten kunnen de volgende twee vormen aannemen.
Op de beurs verhandelde instrumenten
Op de beurs verhandelde financiële producten zijn gestandaardiseerde instrumenten die alleen worden verhandeld op georganiseerde beurzen in gestandaardiseerde investeringsomvang. Ze kunnen niet op maat worden gemaakt volgens de vereisten van twee partijen
Over-the-counter-instrumenten (OTC)
Over-the-counter-overeenkomsten kunnen daarentegen tot stand komen bij afwezigheid van een gestructureerde uitwisseling en kunnen dus worden geregeld om aan de vereisten van twee partijen te voldoen.
Indekkingsinstrumenten
Er zijn vier hoofdtypen afdekkingsinstrumenten die vaak worden gebruikt.
Vooruit
(hieronder in detail uitgelegd)
Toekomsten
Een future is een overeenkomst om een bepaalde grondstof of financieel instrument te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op een specifieke datum in de toekomst. Futures zijn op de beurs verhandelde instrumenten.
Opties
Een optie is een recht, maar geen verplichting om op een bepaalde datum een financieel actief te kopen of te verkopen tegen een vooraf overeengekomen prijs. Een optie kan een 'call-optie' zijn, wat een recht om te kopen is, of een 'put-optie', een recht om te verkopen. Opties kunnen worden uitgewisseld, verhandeld of over-the-counter-instrumenten
Swaps
Een swap is een derivaat waarmee twee partijen tot een overeenkomst komen om financiële instrumenten uit te wisselen. Hoewel het onderliggende instrument elk effect kan zijn, worden kasstromen gewoonlijk uitgewisseld in swaps. Swaps zijn vrij verkrijgbare instrumenten.
Figuur 01: Instrument verwisselen
Wat is een termijncontract?
Een termijncontract is een contract tussen twee partijen om een actief te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs op een toekomstige datum.
Bijvoorbeeld, bedrijf A is een commerciële organisatie en is van plan om binnen zes maanden 600 vaten olie te kopen van bedrijf B, dat olie-exporteur is. Omdat de olieprijzen continu fluctueren, besluit A een termijncontract af te sluiten om de onzekerheid weg te nemen. Als gevolg hiervan sluiten de twee partijen een overeenkomst waarbij B de 600 olievaten zal verkopen voor een prijs van $ 175 per vat.
Spotkoers (koers per vandaag) van een olievat is $ 123. Over nog eens zes maanden kan de prijs van een olievat meer of minder zijn dan de contractwaarde van 175 dollar per vat. Ongeacht de geldende prijs op de uitvoeringsdatum van het contract (spotkoers aan het einde van de zes maanden). B moet een vat olie verkopen voor $ 175 aan A volgens het contract.
Ga er na zes maanden van uit dat de contante koers $ 179 per vat is, het verschil tussen de prijzen die A moet betalen voor de 600 vaten als gevolg van het contract, kan worden vergeleken met het scenario als het contract niet zou bestaan.
Prijs, als het contract niet bestond ($179 600)=$107, 400
Prijs, vanwege het contract ($175 600)=$105.000
Verschil in prijs=$2, 400
Bedrijf A is erin geslaagd $2.400 te besparen door het bovenstaande termijncontract aan te gaan.
Forwards zijn over-the-counter (OTC) instrumenten, ze kunnen worden aangepast aan elke transactie, wat een aanzienlijk voordeel is. Vanwege het gebrek aan governance kan er echter een hoog wanbetalingsrisico zijn bij forwards.
Wat is het verschil tussen Hedging en Forward Contract?
Hedging versus termijncontract |
|
| Hedging is een techniek die wordt gebruikt om het risico van een financieel actief te verminderen. | Termijncontract is een contract tussen twee partijen om een actief te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs op een toekomstige datum. |
| Natuur | |
| Hedging-technieken kunnen op de beurs worden verhandeld of over-the-counter-instrumenten. | Termijncontracten zijn vrij verkrijgbare instrumenten. |
| Typen | |
| Forwards, futures, opties en swaps zijn populaire afdekkingsinstrumenten. | Termijncontracten zijn een soort afdekkingsinstrumenten. |
Samenvatting- Hedging versus termijncontract
Het verschil tussen hedging en termijncontract is voornamelijk afhankelijk van hun reikwijdte, waarbij hedging een bredere reikwijdte heeft, aangezien het veel technieken omvat, terwijl termijncontracten een beperkte reikwijdte hebben. De doelstellingen van beide zijn vergelijkbaar waar ze proberen het risico van een transactie die in de toekomst zal plaatsvinden te beperken. Verder is de markt voor termijncontracten aanzienlijk in volume en waarde, maar aangezien de details van termijncontracten beperkt zijn tot de koper en de verkoper, is de omvang van deze markt moeilijk in te schatten.
