IRR vs NPV
Wanneer kapitaalbegroting wordt uitgevoerd om de kosten van een project en het geschatte rendement te berekenen, worden twee tools het meest gebruikt. Dit zijn de netto contante waarde (NPV) en het interne rendement (IRR). Bij de evaluatie van een project wordt algemeen aangenomen dat hoe hoger de waarde van deze twee parameters, hoe winstgevender de investering zal zijn. Beide instrumenten worden gebruikt om aan te geven of het een goed idee is om te investeren in een bepaald project of een reeks projecten over een periode die normaal gesproken langer is dan een jaar. De netto contante waarde v alt goed in de smaak bij leken, omdat deze wordt uitgedrukt in valuta-eenheden en als zodanig de voorkeursmethode voor dergelijke doeleinden is. Er zijn echter veel verschillen tussen beide parameters die hieronder worden besproken.
IRR
Om te weten of een project haalbaar is in termen van rendement op investering, moet een bedrijf het evalueren met een proces dat kapitaalbudgettering wordt genoemd en de tool die hiervoor gewoonlijk wordt gebruikt, wordt IRR genoemd. Deze methode vertelt het bedrijf of het doen van investeringen in een project de verwachte winst zal opleveren of niet. Aangezien het een percentage is, mag een bedrijf, tenzij de waarde positief is, niet doorgaan met een project. Hoe hoger de IRR, hoe wenselijker een project wordt. Dit betekent dat IRR een parameter is die kan worden gebruikt om verschillende projecten te rangschikken die een bedrijf voor ogen heeft.
IRR kan worden genomen als de groeisnelheid van een project. Hoewel het slechts een schatting is en de reële rendementspercentages anders kunnen zijn, biedt een project in het algemeen een kans op hogere groei voor een bedrijf als een project een hogere IRR heeft.
NPV
Dit is een ander hulpmiddel om te berekenen om de winstgevendheid van een project te achterhalen. Het is het verschil tussen de waarden van de kasinstroom en de kasuitstroom van een bedrijf op dit moment. Voor een leek vertelt NPV de waarde van elk project vandaag en de geschatte waarde van hetzelfde project na een paar jaar, rekening houdend met inflatie en enkele andere factoren. Als deze waarde positief is, kan het project worden uitgevoerd, maar als het negatief is, is het beter om het project te negeren.
Deze tool is uiterst nuttig voor een bedrijf wanneer het overweegt een ander bedrijf te kopen of over te nemen. Om dezelfde reden heeft NPV de voorkeur voor vastgoeddealers en ook voor makelaars op een aandelenmarkt.
Verschil tussen IRR en NPV
Hoewel zowel de IRR als de NPV hetzelfde proberen te doen voor een bedrijf, zijn er subtiele verschillen tussen de twee die als volgt zijn.
Terwijl NPV wordt uitgedrukt in termen van een waarde in eenheden van een valuta, is IRR een percentage dat wordt uitgedrukt in een percentage dat aangeeft hoeveel een bedrijf in de loop der jaren procentueel kan verwachten van een project.
NPV houdt rekening met extra vermogen, terwijl IRR geen extra vermogen berekent
Als de kasstromen veranderen, kan de IRR-methode niet worden gebruikt terwijl NPV kan worden gebruikt en daarom heeft het in dergelijke gevallen de voorkeur
Terwijl IRR dezelfde voorspellingen geeft, genereert de NPV-methode verschillende resultaten in gevallen waarin verschillende discontovoeten van toepassing zijn.
Zakelijke managers zijn meer op hun gemak met het concept van IRR, terwijl NPV voor het grote publiek beter te begrijpen is.
