Belangrijk verschil - Contante waarde versus netto contante waarde
Prettige waarde en netto contante waarde draaien om hetzelfde concept, en netto contante waarde kan worden geïnterpreteerd als een uitbreiding van de huidige waarde. Effecten van inflatie verminderen de waarde van fondsen; dus het concept van contante waarde is ontwikkeld om effectieve zakelijke beslissingen te nemen door rekening te houden met de tijdswaarde van geld. Het belangrijkste verschil tussen contante waarde en netto contante waarde is dat de huidige waarde de huidige waarde van een kasstroom is in tegenstelling tot de toekomstige waarde, terwijl de netto contante waarde het verschil is tussen de huidige waarde van toekomstige kasinstromen en kasuitstromen.
Wat is contante waarde?
De huidige waarde is de huidige waarde van een cashflow in tegenstelling tot de toekomstige waarde ervan als deze was belegd tegen samengestelde rente. Dit berekent eenvoudig hoeveel geld een belegger aan het einde van een specifieke toekomstige periode zal hebben als het geld tegen een bepaalde rentevoet (de zogenaamde 'disconteringsfactor/rente') in de huidige voorwaarden zou zijn belegd. Discontofactoren kunnen eenvoudig worden verkregen via de contante waardetabel die de disconteringsfactor toont met correspondentie met het aantal jaren.
Bijvoorbeeld Een geldschieter geeft $ 10.000 aan een lener die ermee instemt om het volledige bedrag aan het einde van 2 jaar te vereffenen met een rentepercentage van 10%. In de huidige looptijd is dit bedrag gelijk aan
$10, 000 0,826 (10% kortingsfactor voor 2 jaar)=$8, 260
Wat is de netto contante waarde?
Netto contante waarde (NPV) is het verschil tussen de contante waarde van toekomstige kasinstromen en kasuitstromen. NPV is een van de meest gebruikte technieken voor het beoordelen van investeringen om de financiële levensvatbaarheid van kapitaalprojecten te evalueren. Hier worden alle toekomstige kasinstromen en -uitstromen verdisconteerd tegen het vereiste rendement van het project.
Bijvoorbeeld ANK Ltd is van plan om te investeren in een nieuwe fabriek om de productie te verhogen. Houd rekening met de volgende informatie.
- Het investeringsproject loopt over een periode van 4 jaar
- Initiële investering is $ 12, 500 die zal worden geïnvesteerd in jaar 0 (vandaag)
- De investering heeft een restwaarde van $2.000
- De in- en uitstroom van geld vindt plaats van jaar 1 tot jaar 4
- Belasting @ 25% wordt achteraf betaald (belasting voor een jaar zal in het volgende jaar worden betaald) op operationele kasstromen
- Kasstromen worden verdisconteerd met een disconteringsvoet van 10%
Het bovenstaande project genereert een NPV van -6, 249,8, wat betekent dat als het project wordt uitgevoerd, het een netto kasstroom zal genereren van -6, 249,8 in de huidige termen. Aangezien dit een verlies in contante waarde is, is het uitvoeren van dit project niet gunstig voor ANK Ltd.
Beslissingscriteria voor NPV zijn een standaardcriterium waarin staat:
- Accepteer het project als het een positieve NPV genereert
- Weiger het project als het een negatieve NPV genereert
Figuur 1: NPV is een nuttig criterium om te kiezen tussen twee of meer investeringsopties wanneer het bedrijf niet over de middelen beschikt om in alle opties te investeren
Wat is het verschil tussen contante waarde en netto contante waarde?
Huidige waarde versus netto contante waarde |
|
| Huidige waarde is de huidige waarde van een cashflow in tegenstelling tot de toekomstige waarde. | Netto contante waarde is het verschil tussen de huidige waarde van toekomstige kasinstromen en kasuitstromen. |
| Kasstromen | |
| De huidige waarde kan worden berekend voor een enkele cashflow. | Netto contante waarde berekent het netto-effect van inkomende en uitgaande kasstromen. |
| Gebruik bij investeringsbeoordeling | |
| Het concept van contante waarde wordt gebruikt bij de beoordeling van investeringen | Netto contante waarde wordt gebruikt als een techniek voor het beoordelen van investeringen. |
Samenvatting – Contante waarde versus netto contante waarde
Het verschil tussen de huidige waarde en de netto contante waarde is niet significant en beide zijn gebaseerd op hetzelfde concept van het evalueren van een financiële beslissing door rekening te houden met de tijdswaarde van geld. Het vereiste rendement van een investering moet duidelijk worden overeengekomen door het management, aangezien de resulterende NPV zal variëren wanneer de NPV wordt berekend voor verschillende discontovoeten. Hoewel zeer nuttig, moet worden opgemerkt dat NPV is gebaseerd op voorspelde kasstromen, die moeilijk te voorspellen zijn in het geval dat de investering meerdere jaren in beslag neemt.
