Belangrijk verschil - Wisselkoersrisico versus blootstelling
Valutarisico en -blootstelling zijn twee termen die verward worden om hetzelfde te zijn, omdat ze vaak door elkaar worden gebruikt. Hun betekenissen zijn echter verschillend van aard, hoewel nauw verwant. Valutarisico's en blootstelling worden ervaren door bedrijven die bedrijfsactiviteiten hebben in meerdere landen. Het belangrijkste verschil tussen valutarisico en blootstelling is dat valutarisico de verandering van waarde in de ene valuta ten opzichte van de andere is, waardoor de waarde van beleggingen die in een vreemde valuta luiden, zal verminderen, terwijl valutablootstelling de mate is waarin een bedrijf wordt beïnvloed door veranderingen in wisselkoersen.
Wat is valutarisico?
Valutarisico is de verandering van waarde in de ene valuta ten opzichte van een andere, waardoor de waarde van beleggingen die in een vreemde valuta luiden, zal verminderen. Hieronder worden drie vormen van valutarisico geïdentificeerd.
Soorten valutarisico
Transactierisico
Transactierisico is het wisselkoersrisico dat voortvloeit uit het tijdsverloop tussen het aangaan van een contract en het afwikkelen ervan.
Bijvoorbeeld Investeerder A, die inwoner is van het VK, is verplicht om binnen 6 maanden een bedrag van $ 15.000 aan een andere persoon te betalen als onderdeel van een overeenkomst. De huidige wisselkoers is £/$ 1,26. Aangezien de wisselkoersen onderhevig zijn aan schommelingen en de koers aan het einde van zes maanden op dit moment niet bekend is.
Vertaalrisico
Omrekeningsrisico is het wisselkoersrisico dat voortvloeit uit het omrekenen van financiële resultaten van de ene valuta naar een andere valuta.
Bijvoorbeeld Het moederbedrijf van bedrijf G is bedrijf A, gevestigd in de VS. Bedrijf G is gevestigd in Frankrijk en handelt in euro. Aan het einde van het jaar worden de resultaten van onderneming G geconsolideerd met de resultaten van onderneming A om jaarrekeningen op te stellen; de resultaten van bedrijf G worden dus omgezet in Amerikaanse dollar.
Economisch risico
Economisch risico weerspiegelt het risico van de contante waarde van toekomstige operationele kasstromen uit wisselkoersschommelingen. Economisch risico houdt verband met het effect van wisselkoersveranderingen op inkomsten (binnenlandse verkoop en uitvoer) en bedrijfskosten (kosten van binnenlandse inputs en invoer).
Bijvoorbeeld Bedrijf C is een middelgroot lokaal bedrijf gevestigd in land Y dat tarwe verkoopt. Omdat de tarweproductie in het land beperkt is, wordt er ook tarwe geïmporteerd uit een buurland. Door valuta-appreciatie is geïmporteerde tarwe goedkoper. Als gevolg hiervan neemt de vraag naar tarwe in bedrijf C af.
Figuur 01: Valutarisico is de verandering van waarde in de ene valuta ten opzichte van een andere.
Wat is deviezenblootstelling?
Blootstelling aan buitenlandse valuta verwijst naar de mate waarin een bedrijf wordt beïnvloed door veranderingen in wisselkoersen. Wanneer een bedrijf internationale handel drijft en er een verschil is tussen de valuta waarin inkomsten en kosten worden geregistreerd, bestaat er een valutarisico.
Impact van import en export
Import en export zijn twee elementen die sterk worden beïnvloed door blootstelling aan vreemde valuta. Wanneer de wisselkoers stijgt (waarde van de eigen valuta stijgt ten opzichte van een vreemde valuta), is het gunstig om meer goederen en diensten te importeren. Aan de andere kant, wanneer de wisselkoers da alt (de waarde van de eigen valuta da alt ten opzichte van een vreemde valuta), zijn de producten van een land goedkoper op de internationale markt; dit is gunstig voor de export.
Figuur 02: Import en export
Producten produceren in het thuisland en verkopen in meerdere landen
Sommige bedrijven passen deze strategie toe om te profiteren van schaalvoordelen (verlaging van de kosten als gevolg van een toename van het productievolume). Verder is een enkele productiebasis gemakkelijker te beheren dan meerdere. In dit geval worden de productiekosten gemaakt in de eigen valuta, terwijl de inkomsten in meerdere valuta's worden gemaakt. Vanwege deze mismatch van inkomsten en kosten staan de bedrijven open voor blootstelling aan vreemde valuta
Wat is het verschil tussen valutarisico en blootstelling?
Valutarisico versus blootstelling |
|
| Valutarisico is de verandering van waarde in de ene valuta ten opzichte van een andere, waardoor de waarde van beleggingen uitgedrukt in een vreemde valuta zal verminderen. | Blootstelling aan buitenlandse valuta is de mate waarin een bedrijf wordt beïnvloed door veranderingen in wisselkoersen. |
| Control | |
| Valutarisico's kunnen meestal worden beperkt door het gebruik van hedging-technieken en het gebruik van een minder volatiele valuta om resultaten te rapporteren. | Blootstelling aan buitenlandse valuta is moeilijk te beheren. |
| Typen | |
| Transactie-, translatie- en economisch risico zijn soorten valutarisico's. | Risicoblootstelling als gevolg van import en export zijn de belangrijkste vormen van blootstelling aan vreemde valuta. |
Samenvatting - Wisselkoersrisico versus blootstelling
Het verschil tussen valutarisico en blootstelling is dat valutarisico de verandering van waarde in de ene valuta is ten opzichte van een andere die de waarde van beleggingen uitgedrukt in vreemde valuta zal verminderen, terwijl de valutablootstelling de mate is waarin een onderneming wordt beïnvloed door veranderingen in wisselkoersen. Over het algemeen lijken beide concepten veel op elkaar, omdat ze de relatieve winst of het relatieve verlies aantonen als gevolg van transacties in verschillende valuta's.
Download PDF-versie van wisselkoersrisico versus blootstelling
U kunt de PDF-versie van dit artikel downloaden en gebruiken voor offline doeleinden volgens de citatienotities. Download hier de PDF-versie. Verschil tussen valutarisico en blootstelling.
