Belangrijk verschil - Terugverdientijd versus terugverdientijd met korting
Terugbetalingsperiode en verdisconteerde terugverdientijd zijn investeringsbeoordelingstechnieken die worden gebruikt om investeringsprojecten te evalueren. Het belangrijkste verschil tussen terugverdientijd en verdisconteerde terugverdientijd is dat terugverdientijd verwijst naar de tijd die nodig is om de kosten van een investering terug te verdienen, terwijl de verdisconteerde terugverdientijd de tijdsduur berekent die nodig is om de kosten van een investering terug te verdienen, rekening houdend met de tijdswaarde van rekening met geld. Het terugkrijgen van de initiële investering is een van de belangrijkste doelstellingen van elk investeringsproject.
Wat is terugverdientijd?
De terugverdientijd is de tijd die nodig is om de kosten van een investering terug te verdienen. Weten hoeveel tijd een project nodig heeft om de initiële investering terug te verdienen, is essentieel om te beslissen of het project al dan niet moet worden geïnvesteerd. Kortere terugverdientijden hebben de voorkeur boven langere. De terugverdientijd kan worden berekend met behulp van de volgende formule.
Terugbetalingsperiode=Initiële investering/kapitaalinstroom per periode
Bijvoorbeeld DFE Company is van plan een investeringsproject uit te voeren met een kostprijs van $ 15 miljoen, dat naar verwachting een kasstroom van $ 3 miljoen per jaar zal genereren voor de komende 7 jaar. De terugverdientijd is dus 5 jaar ($15m/$3m).
De terugverdientijd kan worden berekend met behulp van de bovenstaande formule als verwacht wordt dat het project gedurende de levensduur van het project gelijke kasstromen zal genereren. Als het project ongelijke kasstromen moet genereren, wordt de terugverdientijd als volgt berekend.
Bijvoorbeeld Een project met een initiële investering van $ 20 miljoen met een levensduur van 5 jaar. Het genereert de kasstromen als volgt. Jaar1=$4m, Jaar2=$5m, Jaar3=$8m, Jaar4=$8m en Jaar5=$10m. De terugverdientijd is
Terugbetalingsperiode=3+ ($3m/$8m)
=3+0.38
=3,38 jaar
Figuur 1: Terugverdientijd
Terugbetalingsperiode is een zeer eenvoudige techniek voor het beoordelen van investeringen die gemakkelijk te berekenen is. Voor bedrijven met liquiditeitsproblemen is de terugverdientijd een goede techniek om projecten te selecteren die zich binnen een beperkt aantal jaren terugverdienen. De terugverdientijd houdt echter geen rekening met de tijdswaarde van geld, en is dus minder nuttig bij het nemen van een weloverwogen beslissing. Verder negeert deze methode de kasstromen die worden gemaakt na de terugverdientijd.
Wat is een terugverdientijd met korting?
De terugverdientijd met korting is de tijdsduur die nodig is om de kosten van een investering terug te verdienen, rekening houdend met de tijdswaarde van geld. Hier worden de kasstromen verdisconteerd tegen een disconteringsvoet die het vereiste rendement op de investering vertegenwoordigt. Discontofactoren kunnen eenvoudig worden verkregen via de contante waardetabel die de disconteringsfactor toont met correspondentie met het aantal jaren. De terugverdientijd met korting kan worden berekend met behulp van de onderstaande formule.
Terugbetalingsperiode met korting=werkelijke cashflow / (1+i)
i=discontovoet
n=aantal jaren
Bijvoorbeeld Neem voor het bovenstaande voorbeeld aan dat de kasstromen worden verdisconteerd tegen een tarief van 12%. De terugverdientijd met korting is
Terugbetalingsperiode met korting=4+ ($ 1,65 miljoen/$ 5,67 miljoen)
=3+0.29
=3,29 jaar
Verdisconteerde terugverdientijd omzeilt het belangrijkste nadeel van terugverdientijd door gebruik te maken van verdisconteerde kasstromen. Deze methode negeert echter ook de kasstromen die worden gemaakt na de terugverdientijd.
Wat is het verschil tussen de terugverdientijd en de terugverdientijd met korting?
Terugbetalingsperiode vs. terugverdientijd met korting |
|
| Terugverdientijd verwijst naar de tijd die nodig is om de kosten van een investering terug te verdienen. | De terugverdientijd met korting berekent de tijd die nodig is om de kosten van een investering terug te verdienen, rekening houdend met de tijdswaarde van geld. |
| Tijdswaarde van geld | |
| De terugverdientijd houdt geen rekening met het effect van de tijdswaarde van geld. | Gekorte terugverdientijd houdt rekening met het effect van de tijdswaarde van geld. |
| Kasstromen | |
| Terugbetalingsperiode gebruikt geen verdisconteerde kasstromen, dus minder nauwkeurig | Gekorte terugverdientijd maakt gebruik van verdisconteerde kasstromen, dus nauwkeuriger in vergelijking met terugverdientijd. |
Samenvatting – Terugverdientijd versus terugverdientijd met korting
Het verschil tussen terugverdientijd en verdisconteerde terugverdientijd hangt voornamelijk af van het type kasstromen dat voor de berekening wordt gebruikt. Normale kasstromen worden gebruikt in de terugverdientijd, terwijl de verdisconteerde terugverdientijd verdisconteerde kasstromen gebruikt. Deze twee technieken voor het beoordelen van investeringen zijn minder complex en minder nuttig in vergelijking met andere, zoals de netto contante waarde (NPV) en het interne rendement (IRR), en mogen daarom niet als enige besluitvormingscriteria worden gebruikt.
