Belangrijk verschil - Voorkeurstoewijzing versus privéplaatsing
Voorkeurstoewijzing en onderhandse plaatsing zijn twee belangrijke methoden voor het uitgeven van effecten die door zowel particuliere als openbare bedrijven kunnen worden toegepast. Het belangrijkste verschil tussen preferentiële toewijzing en onderhandse plaatsing is de groep investeerders aan wie ze worden aangeboden. Elke belegger kan inschrijven op aandelen die worden aangeboden via een preferentiële toewijzing, aangezien aandelen worden toegewezen op basis van preferentiële toewijzing, terwijl alleen geselecteerde aandeelhouders recht hebben op de mogelijkheid om effecten in onderhandse plaatsing te kopen.
Wat is preferentiële toewijzing?
Dit is de uitgifte van aandelen of andere effecten door een bedrijf aan een geselecteerde persoon of groep personen op preferentiële basis. Dit is vergelijkbaar met een belegger die effecten koopt van een bedrijf van zijn of haar keuze op de beurs.
Preferentiële toewijzingen omvatten niet de aandelen en effecten die zijn uitgegeven via de volgende aandelenemissies, aangezien de partijen die daarbij betrokken zijn vaak worden beslist op basis van het type uitgifte.
Initial Public Offering (IPO)
IPO is wanneer een bedrijf zijn aandelen voor het eerst aan openbare investeerders aanbiedt door het bedrijf op een beurs te noteren. Het bedrijf kan toegang krijgen tot bredere mogelijkheden om op deze manier meer financiering aan te trekken.
Rechtenkwestie
Wanneer het bedrijf aandelen uitgeeft aan de bestaande aandeelhouders in plaats van nieuwe investeerders, wordt dit claimemissie genoemd. Aandelen worden toegewezen op basis van het bestaande aandelenbezit en aandelen worden vaak aangeboden tegen een gereduceerde prijs ten opzichte van de marktprijs om de aandeelhouders te stimuleren in te schrijven op de uitgifte.
Employee Share Option Scheme (ESOP)
Dit biedt de bestaande werknemers de mogelijkheid om ergens in de toekomst een bepaald aantal aandelen tegen een vaste prijs te kopen. Het doel van EPOS is om doelcongruentie te bereiken door de doelstellingen van werknemers af te stemmen op die van het bedrijf.
Employee Share Purchase Scheme (ESPP)
ESPP biedt de mogelijkheid om aandelen van het bedrijf te kopen tegen een bepaalde prijs, gewoonlijk de aanbiedingsprijs genoemd, gedurende een bepaalde periode. ESPP is ontworpen om een soortgelijk doel te dienen als ESOP.
Bonusaandelen
Een bonusuitgifte (ook wel een scrip-uitgifte genoemd) verwijst naar de uitgifte van extra aandelen aan de bestaande aandeelhouders. Dit gebeurt naar rato van het huidige aandelenbezit. De liquiditeit van aandelen verbetert door de lagere koers van het aandeel.
Uitgifte van Sweat Equity-aandelen
Dit zijn aandelen die zijn uitgegeven voor werknemers en bestuurders als erkenning voor hun positieve bijdragen aan het bedrijf. De uitgifte van sweat equity-aandelen wordt gedaan door een speciale resolutie aan te nemen. Na de uitgifte van aandelen zijn ze niet-overdraagbaar voor een periode van 3 jaar.
Voorkeurstoewijzing door openbare bedrijven
Hoewel preferentiële toewijzingen kunnen worden gedaan door zowel particuliere als openbare bedrijven, zijn hogere regels en voorschriften van toepassing op openbare bedrijven. Deze richtlijnen zijn geïntroduceerd en gereguleerd door de Securities and Exchange Board. Speciale aandacht wordt besteed aan het volgende in het geval van preferentiële toewijzingen in openbare bedrijven.
- Prijzen van het probleem
- Prijsbepaling van aandelen die voortvloeien uit warrants
- Prijswaarde van aandelen bij conversie
Wat is Private Placement?
Private plaatsing verwijst naar het aanbieden van effecten door het bedrijf aan een geselecteerde groep investeerders. Het aantrekken van financiering via een IPO kan erg kostbaar en tijdrovend zijn; dit kan worden vermeden door een onderhandse plaatsing, dus deze strategie heeft de voorkeur van veel kleinschalige bedrijven. Met deze strategie kan een bedrijf effecten particulier verkopen aan een geselecteerde groep investeerders. Verder zijn de soorten documentatie en de juridische implicaties minder gecompliceerd en kunnen ze kosteneffectief worden uitgevoerd.
Een bedrijf kan binnen een boekjaar een aanbod voor een onderhandse plaatsing doen voor maximaal 50 investeerders. Beleggers die doorgaans bij onderhandse plaatsingskwesties betrokken zijn, zijn ofwel institutionele beleggers (grootschalige beleggers), zoals banken en andere financiële instellingen, of vermogende particulieren. Om als individuele belegger deel te nemen aan een aanbod van onderhandse plaatsingen, moet hij een geaccrediteerde belegger zijn zoals gedefinieerd in de regelgeving van de Securities and Exchange Commission (SEC).
Er zijn twee basistypes van privéplaatsingsaanbiedingen,
- Equity Private Placement (gewone aandelen worden aangeboden als effecten)
- Debt Private Placement (obligaties worden aangeboden als effecten)
Wat is het verschil tussen voorkeurstoewijzing en onderhandse plaatsing?
Voorkeurstoewijzing versus privéplaatsing |
|
| Preferentiële toewijzing is de uitgifte van aandelen of andere effecten door een bedrijf aan een geselecteerde persoon of groep personen op preferentiële basis. | Private plaatsing verwijst naar het aanbod van effecten door het bedrijf aan een geselecteerde groep investeerders. |
| Beveiliging | |
| Effecten worden aangeboden aan elke belegger die een belang in het bedrijf wil verwerven. | Effecten worden uitgegeven aan een groep investeerders die naar goeddunken van het bedrijf is geselecteerd. |
| Governance | |
| Preferentiële toewijzing v alt onder de bepalingen van Sectie 62(1) (c) van de Companies Act, 2013 | Private Plaatsing v alt onder de bepalingen van Sectie 42 van de Companies Act, 2013. |
| Machtiging via de statuten (AOA) | |
| Autorisatie via AOA is vereist | Er is geen machtiging via de statuten vereist |
| Tijdsperiode | |
| Aandelen moeten worden toegewezen binnen een tijdsbestek van 2 maanden vanaf de datum van ontvangst van de fondsen. | Toewijzing moet plaatsvinden binnen 12 maanden, gevolgd door het aannemen van een speciale resolutie. Voor beursgenoteerde bedrijven is de specifieke periode echter veel korter. (15 dagen) |
