Belangrijk verschil – IPO versus FPO
Initial Public Offering (IPO) en Follow-on Public Offering (FPO) zijn twee veelgebruikte investeringstermen. Zowel IPO als FPO worden uitgevoerd via een effectenbeurs, een markt waarop effecten worden gekocht en verkocht. Het belangrijkste verschil tussen een IPO en een FPO is dat een IPO plaatsvindt wanneer een bedrijf zijn aandelen voor het eerst aan openbare investeerders aanbiedt door het bedrijf op een beurs te noteren. Een Follow-on Public Offering (FPO) wordt verwezen naar de daaropvolgende uitgifte van aandelen van een reeds beursgenoteerde onderneming.
Wat is IPO (Initial Public Offering)?
De belangrijkste reden dat bedrijven besluiten een beursgang te overwegen, is om toegang te krijgen tot meer kapitaal door aandelen aan te bieden aan een grote groep investeerders. Alle bedrijven beginnen als kleinschalige particuliere bedrijven die gebruikmaken van persoonlijk of familiaal vermogen en financieringsopties zoals leningkapitaal, business angels en durfkapitaalbedrijven. De hoeveelheid fondsen die via de genoemde methoden kunnen worden verzameld, is echter vaak beperkt en zal niet voldoende zijn als het bedrijfsdoel is om snelle groei na te streven. Het bedrijf kan besluiten naar de beurs te gaan wanneer de bovengenoemde financieringsmogelijkheden onvoldoende zijn, Bovendien dient een IPO als een exit-strategie wanneer business angels of durfkapitaalbedrijven betrokken zijn, aangezien dit soort investeerders alleen geïnteresseerd zijn om deel te nemen totdat het bedrijf met succes is opgericht. Zodra dit is gebeurd, proberen business angels of durfkapitaalbedrijven hun belang in het bedrijf vaak aan andere geïnteresseerde partijen te verkopen. In sommige gevallen zijn zelfs de oprichters van het bedrijf bereid om een exitstrategie uit te voeren. Een IPO kan dus gebaseerd zijn op de eisen van veel belanghebbenden.
Voordelen van IPO
- Mogelijkheid om extra financiering aan te trekken bij een grote groep investeerders
- Mogelijkheid om meer liquiditeit voor aandelen te bereiken, omdat ze gemakkelijk verhandelbaar zijn
- Mogelijkheid om effecten aan te bieden bij de overname van andere bedrijven
- Mogelijkheid om aandelen- en aandelenoptieprogramma's aan potentiële werknemers aan te bieden, waardoor het bedrijf aantrekkelijk wordt voor toptalent
- Extra hefboomwerking bij het verkrijgen van leningen van financiële instellingen
- De aandacht trekken van onderlinge fondsen en hedgefondsen, market makers en institutionele handelaren wanneer de aandelen van het bedrijf op een beurs zijn genoteerd
- Deponerings- en registratiekosten voor de meeste grote beurzen omvatten een vorm van gratis reclame. De aandelen van het bedrijf worden gekoppeld aan de beurs waarop hun aandelen worden verhandeld.
- Verhoogt de geloofwaardigheid bij het publiek, aangezien beursgenoteerde bedrijven aanzienlijke rapportage- en nalevingsvereisten hebben.
Nadelen van IPO
Een bedrijf op een beurs noteren is een langdurig en tijdrovend proces dat vaak ongeveer 6 tot 9 maanden duurt en de volgende stappen moeten worden gevolgd
Er zijn veel juridische implicaties en aanzienlijke juridische kosten verbonden aan een beursgang. De activiteiten van beursgenoteerde bedrijven worden gecontroleerd door de Securities and Exchange Commission (SEC) en het bedrijf is gebonden aan een aantal regels en voorschriften en rapportagevereisten gevolgd door de IPO.
Het belangrijkste doel van rapportagevereisten is ervoor te zorgen dat de aandeelhouders en de markten regelmatig op de hoogte worden gehouden. Een bedrijf is onderworpen aan de rapportagevereisten door het indienen van een Exchange Act Section 12-registratieverklaring. Vanwege de bovenstaande complicaties blijven enkele van de meest succesvolle bedrijven ter wereld, zoals Dell, PriceWaterhouseCoopers en Mars, privé.
Wat is FPO (Follow-on Public Offering)?
Een uitgifte van aandelen kan secundair en daarna gebeuren, afhankelijk van de vereisten van het bedrijf. Het zijn populaire methoden voor bedrijven om extra eigen vermogen aan te trekken. Er zijn twee soorten FPO's.
Verdunnende FPO
In een verwaterende FPO besluit het bedrijf om het aantal aandelen dat op de beurs wordt uitgewisseld te verhogen om een snelle geldstroom binnen een relatief korte tijdsperiode mogelijk te maken. Dit wordt vaak gedaan wanneer extra geld nodig is voor een speciaal project. Een verdunning van de controle kan optreden als gevolg van een verwaterende FPO.
Niet-verwaterende FPO
Hier verkopen de aandeelhouders particuliere aandelen op de aandelenmarkt zonder dat het bedrijf extra aandelen uitgeeft. Er treedt geen verdunning van de controle op als gevolg van dit type FPO.
Wat is het verschil tussen IPO en FPO?
IPO vs FPO |
|
| Initial Public Offering (IPO) vindt plaats wanneer een bedrijf voor het eerst aandelen aan het publiek aanbiedt. | Follow-on Public Offering (FPO) is de daaropvolgende uitgifte van aandelen door het bedrijf aan het publiek. |
| Eigendom | |
| Het bedrijf is in privébezit op het moment van de IPO | Een FPO wordt gedaan door een beursgenoteerd bedrijf |
| Regelgevende vereisten | |
| IPO's hebben extreem strenge wettelijke vereisten die kostbaar en tijdrovend zijn. | FPO's hebben minder regelgeving, kosten en zijn minder tijdrovend in vergelijking met IPO's. |
| Risicoprofiel | |
| Er is een hoog risico mee gemoeid | Er is een relatief laag risico in vergelijking met een IPO |
